Flash spécial
Deuxième Tour des Élections législatives 2024
Les résultats du deuxième tour des élections législatives françaises
Le président de la République Emmanuel Macron a décidé après les résultats des élections européennes de dissoudre l’Assemblée nationale et de convoquer des élections législatives anticipées les 30 juin et 7 juillet 2024.
Les résultats du second tour de scrutin sont marqués par un fort taux de participation à 66,63%, bien au-delà du taux de 46,23% atteint lors de l’élection législative de 2022.
Selon les résultats provisoires, le Nouveau Front populaire arrive en tête du deuxième tour avec 182 élus à l’Assemblée nationale, suivi par Ensemble avec 168 élus et le Rassemblement national avec 143 élus.
Source : résultats provisoires du ministère de l’Intérieur
Aucune majorité absolue ne se dégage dans la composition de la nouvelle Assemblée nationale.
Le Président de la République Emmanuel Macron a décidé de maintenir Gabriel Attal au poste de Premier ministre pour le moment afin d’assurer la stabilité politique. Il pourrait attendre de voir comment l’Assemblée nationale se structure avant de nommer un nouveau Premier ministre.
Le prochain gouvernement devra pratiquer la culture de la coalition et du compromis pour faire avancer l’adoption de projets de loi.
Impacts sur les marchés financiers
Les marchés financiers ont été rassurés par ce résultat qui éloigne la perspective de mesures entraînant une dégradation des finances publiques et une hausse de la fiscalité, à un moment où l’endettement public est déjà de 110,7% du PIB à 3 159,7 milliards d’euros au 31 mars 2024.
Les valeurs de la construction, des matériaux et de la communication progressent après avoir été fortement pénalisées depuis le début des élections.
L’écart (« spread ») entre les rendements des obligations d’Etat français et allemands à 10 ans a légèrement baissé à 0,66% contre un pic à 0,84% au lendemain du premier tour.
Sur le marché des changes, l'euro est resté stable face au dollar.
Notre approche
Notre approche est dans ce contexte de privilégier la diversification entre les classes d’actifs cotés et non cotés et une diversification géographique au sein de chacune de ces classes d’actifs.
Actions : actifs les plus performants dans la durée mais aussi les plus volatils, la diversification géographique entre l’Europe, les Etats-Unis et les pays émergents permet de limiter l’impact de la volatilité d’une région donnée sur le portefeuille.
Obligations : actifs au rendement attractif grâce à la hausse des taux d’intérêt, elles peuvent aussi se montrer volatiles face à une montée des risques politiques et économiques. La diversification géographique peut contribuer à diminuer l’impact de cette volatilité sur le portefeuille.
Fonds en euros : le fonds en euros peut habilement remplacer les obligations dans un contrat d’assurance-vie. Le boost actuel sur les nouveaux apports rend le fonds en euros très attractif.
Actifs non cotés : moins volatils que les actifs cotés, les SCPI et le Private Equity apportent au patrimoine une diversification thématique et géographique vers des actifs non accessibles en direct. Si les SCPI génèrent un rendement régulier lié à la distribution des loyers perçus, le private equity apporte lui un potentiel de performance à long terme.
Produits structurés : actifs au rendement potentiel élevé basé sur des sous-jacents diversifiés, ils apportent, en fonction de la formule souscrite, une protection du capital ou une garantie en capital à l’échéance.
L’optimisation du patrimoine sera assurée par une allocation globale qui va prendre en compte ces classes d’actifs pour la meilleure diversification possible. Elles contribuent ensemble à rendre le patrimoine plus performant et à réduire l’impact de la volatilité.
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